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伯嘉基金12月投资策略

来源:伯嘉基金 2018-12-04 16:15:49

重大新闻

《反垄断法》实施十年 市场监管总局:修订草案已完成

        中国《反垄断法》自2008年起实施至今已满十年。国家市场监督管理总局副局长、国务院反垄断委员会秘书长甘霖今日(11月16日)在国务院新闻办公室发布会上透露,《反垄断法》将迎来大修,修订草案已经形成,《关于知识产权领域的反垄断指南》等4部指南也将在近期颁布。

        解读:现行的反垄断法中的部分条款已经不能完全适应现行环境,对以后规范化市场将会有更大的指导作用

 

银行理财子公司新规落地

        银行理财子公司变更持股1%以上、5%以下股东的,应当在10个工作日内向银行业监督管理机构报告。同时,在非标投资方面,《管理办法》还要求银行理财子公司理财产品投资于非标准化债权类资产的,应当实施投前尽职调查、风险审查和投后风险管理。

        解读:有利于银行理财子公司,开展股票市场投资将进一步提速。

 

11月份制造业PMI为50% 多数行业处于扩张区间

        11月30日,国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了11月份中国制造业和非制造业采购经理指数(PMI)。11月份,制造业PMI为50.0%,环比小幅回落0.2个百分点,处于临界点。非制造业商务活动指数为53.4%,比上月回落0.5个百分点。

        解读:表明制造业和非制造业增长有所放缓,但仍在扩张区间

 

市场总结

        上证综指全月下跌-0.56%;深证成指上涨2.66%,沪深300上涨0.60%,创业板指上涨4.22%。

        十一月内部仍受国内金融严监管的影响,相关企业资金流动性收紧。鉴于此种情况,国家继续加大对民营支持,行业去库存周期也接近尾部。A股板块方面主要体现在钢铁、采掘等板块资金净流出加大;前段跌幅较大的医药生物、食品饮料出现资金回暖。加入MSCI指数和罗素指数,对吸引外资,支持股市将会有很大成果。外部因素主要受中美贸易战后续影响及全球各大央行货币政策差异化影响,引起人民币短期出现大的贬值,对一部分出口为主的企业造成冲击且国内股市容易受欧美股市的联动影响。总的来说,金融严监管的行情会继续实施下去,塑造一个良好的经济环境,整体风险可控。市场经过调整,去芜存菁后,市场才会走向正轨。

        行业指数方面,28类申万一级行业中,出现不同程度的涨跌幅。其中涨幅居前的为综合、通信、电气设备,涨幅分别为11.22%、7.05%、6.8%;跌幅靠后的为钢铁、采掘、银行,分别是-11.79%、-5.77%、-3.48%。

 

11月基础市场表现


指数名称

收盘指数

月涨跌幅

内地市场

上证综指

2588.19

-0.56%

深证成指

7482.83

2.66%

创业板指数

1275.57

4.22%

上证基金指数

5606.83

0.37%

美洲市场

道琼斯工业指数

25115.76

1.68%

纳斯达克指数

7305.90

0.34%

标普500

2711.74

1.79%

欧洲市场

富时100

7128.10

-2.07%

法国CAC40

5093.44

-1.76%

德国DAX

11447.51

-1.66%

亚太市场

日经225

21920.46

1.96%

恒生指数

24978.69

6.11%

重要汇率

美元兑人民币中间价

6.9436

-0.43%

(数据来源:wind)

 

部分行业指数表现

 

11月基金收益情况

        A股低位震荡,大部分基金出现不同程度的涨幅,其中股票型基金和指数型基金涨幅靠前。

十一月内部仍受国内金融严监管的影响,相关企业资金流动性收紧;市场板块短期涨跌幅出现大幅调整,上月涨势较好的钢铁、银行出现大的回落,而食品饮料、医药生物、纺织服装、水煤气等的资金净流入加大。行业周期周期性波动在A股继续维持。

综合上述,12月的资金面压力依然存在,内外多重因素的影响将继续下去。

 

基金业绩

伯嘉基金曾于2018年11月推荐基金,近1月它们的表现情况如下:

   基金代码

基金名称

基金类型

近一月

260112

景顺长城能源基建

混合型

1.58%

000216

华安易富黄金ETF联接A

混合型

-0.50%

000065

国富焦点驱动灵活配置

混合型

1.07%


后市方向

1.  低估值

2.  技术成长型

3.  家电、纺织服务

4.  食品饮料

5.  中小型银行

6.  水煤气

 

回顾整个11月,国内股市受多重因素的影响,中美贸易战的复杂化等一系列相关因素,造成两市指数低位震荡。后市大盘也仍会寻求底部支撑,短期股市资金净流入会有所增加,年底将近,消费类板块会有所提升。随着国内金融环境趋稳,降杠杆、去库存、中美贸易争端缓和企业偿债压力减缓,未来市场很大可能出现利好,国内市场近几个月的下跌,挤泡沫成效也显著,使得A股整体估值更低。但全球股市的不定性,会在某种程福影响A股走势,长期来看,A股股市即将出现底部。

市场接下来方向的重点将在低估值、食品饮料、中小银行、水煤气电、纺织服务等相关领域,这些方面也为年底到明年年初投资,提供明确的方向。

 

12月伯嘉牛基推荐

 

银河美丽优萃A

基金代码519664

 

(数据来源wind数据,截止日期11月30日)

基金点评:混合型主题基金,历史业绩优良,侧重现金流板块。

风险较中,收益较中,年回报超过10%。

 

华安易富黄金ETF联接A

基金代码000216

(数据来源wind数据,截止日期11月30日)

基金点评:混合基金,投资黄金标的,抗通胀风险。

风险较低,收益较中,周期性回报。

 

财通纯债A

基金代码:000497

 

(数据来源wind数据,截止日期11月30日)

基金点评:债券型基金,主投企业债和金融债,历史业绩优良。

风险较低,收益较低,回撤较低。

 

 

 

 

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