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4月份伯嘉基金月报

来源:伯嘉基金 2018-04-02 13:10:38

 重大新闻 

 

中国3月制造业增速呈现稳中有升的发展态势

 

3月官方制造业PMI上涨至51.5,前值50.3,高于上月1.2个百分点,制造业增速有所放缓,但整体维稳。非制造业PMI同样上涨,报54.6,较上月升0.2个百分点。制造业PMI升至一季度高点,说明制造业扩张提速,呈现稳中有升态势。

 

资产管理新规则通过

 

3月28日习近平主席主持召开中央全面深化改革委员会第一次会议上通过《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》,俗称资管新规。新规将降低银行理财、信托刚性兑付和预期收益,对公募私募均有不同程度的影响。


国内原油期货正式上市

 

3月26日国内原油期货正式上市,交易的原油期货标准品为中质含硫原油,交易单位为每手1000桶。此举完全绕开美国和以美元做石油结算的金融体系,并允许黄金作为结算物的新的石油交易体系,为人民币国际化的路程再添新的篇章。

 

中美贸易战打响

 

特朗普签署备忘录,将根据“301调查”,对中国进口商品大规模征收关税、诉诸WTO争端机制、限制中国企业对美投资。随后商务部已公布对美国的中止减让清单,对美国的部分农产品和工业品加收关税。中美贸易关联性太大,若真的全面贸易争端,对两国均不利。中美高层均会寻求更稳妥的解决方式。

 

 市场总结 

 

3月是受地缘政治影响较大的一个月。

 

上证综指全月下跌2.78%,跌幅相对上一个月收窄;深证成指全月微涨0.37%,沪深300下跌3.11%,创业板指大幅上涨8.37%。

 

内部来看,业绩地雷频现,受资管新规影响,一些行业出现大幅下调。其中银行和信托继续受到影响,需结构化调整。故此权重股集体出现下跌。外部来看,受美国加息和中美贸易战升温的影响,短时间引起股市大幅跳水。而美股的大幅下跌,在某种程度影响到国内股市的走势。随着贸易战的降温,中美股市均出现不同程度的回暖,底部获得一定支撑。


行业指数方面,28类申万一级行业中,计算机、医药生物和国防军工涨幅居前,其它大部分行业涨跌幅不大,但钢铁,采掘和银行下跌最多,分别下跌13.51%,7.81%和6.14%。

 

 3月基础市场表现 


 *数据来自wind数据,截至2018年3月31日


 部分行业指数表现 


*数据来自SWS,截至2018年3月31日


 3月基金收益情况 


3月A股整体不佳,下跌幅度收窄。其中,由于受A股市场回调的影响,QDII基金跌幅最大,为-1.22%;其次是指数型基金和股票基金。


3月A股市场主要受到资管新规、美国加息符合预期、中美贸易争端升级的影响;同时市场货币流通性收紧、钢铁等出口受限,使得各级机构均出现不同程度的影响。


综合上述,3月的资金面压力增加,权益类基金整体下跌下,货币型和债券型基金表现相对较好,分别上涨0.30%和0.30%。

图:2018年3月各类基金收益情况(图表供参考)


*数据来自伯嘉基金网、wind数据,截至2018年3月31日


 后市方向 

 

回顾整个3月,国内股市受多重因素的影响,美国加息预期的压制和25基点加息的确定,中美贸易战升温,国家领导层换届等一系列的问题,造成两市资金相对流出。


3月底资管新规的落地实施,会对市场有一定影响,尤其是银行和信托板块中的保本理财,会收紧银根,减少货币流通量。


但中美贸易争端的降温,有利于4月的股市回暖,也给了投资者更多的信心与憧憬。市场将趋向蓝筹与成长股均衡的风格,短线可重点关注超跌与次新两主线。


以注重估值与盈利匹配的选股型基金为主,另外需要关注李克强总理的相关讲话内容,重点在农村,民生和“互联网+”等相关领域,这些方面也为中长期投资提供明确的方针。

 

 

 4月伯嘉牛基推荐 

 

泰信行业精选灵活配置混合A

基金代码290012



基金点评:持仓股票涨幅上月出现大的增幅,可操作性很强。基金管理人从业经历丰富,业绩稳定,且管理人员稳定。与沪深300指数和同类型基金相比,均表现优良,年化回报超过10%。

 

 

万家新兴蓝筹灵活配置混合

基金代码:519196


基金点评:该基金专注于蓝筹股,价值型投资。符合现有国情和发展。基金管理人从业经历丰富,业绩稳定,且管理人员稳定。净值曲线稳定上扬,历史业绩优良。与沪深300指数和同类型基金相比,均表现良好,年化回报超过20%。

 

安信价值精选

基金代码:000577



基金点评:该基金基金经理从业经历丰富,业绩稳定,且管理人员稳定。基金经理自上而下基本面选股能力突出,个股研究兼具广度和深度。与沪深300指数和同类型基金相比,均表现良好,年化回报超过30%。


推荐基金数据来自wind,基金投资需谨慎

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